川銳傳媒4月14日?qǐng)?bào)道，美國(guó)勞工部13日公布的數(shù)據(jù)顯示，受經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇和油價(jià)大幅攀升等多重因素提振，3月美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）環(huán)比上升0.6%，超出市場(chǎng)普遍預(yù)期。

市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)凱投宏觀高級(jí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·皮爾斯認(rèn)為，生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）顯示的通貨膨脹上升跡象正傳導(dǎo)至CPI，使得消費(fèi)者價(jià)格走強(qiáng)。

具體來(lái)看，3月能源價(jià)格大幅走高，其中油價(jià)環(huán)比飆升9.1%，同比漲幅達(dá)到22.5%。同時(shí)，食品價(jià)格環(huán)比上漲0.1%，其中外出就餐價(jià)格增長(zhǎng)3.7%，顯示更多美國(guó)人接種疫苗后餐飲業(yè)正逐漸復(fù)蘇。

也有美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家分析認(rèn)為，因經(jīng)美國(guó)濟(jì)復(fù)蘇受到供應(yīng)鏈瓶頸、產(chǎn)能限制和大宗商品價(jià)格走高的沖擊。同時(shí)，因疫苗接種推進(jìn)和大規(guī)模財(cái)政刺激釋放了被壓抑的需求，開啟了多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)的短暫通脹上升期。

FHN Financial首席分析師Chris Low表示，這些瓶頸是一次性的。美聯(lián)儲(chǔ)將不會(huì)考慮采取行動(dòng)，除非它認(rèn)為價(jià)格水平的變化是永久性的，而非臨暫時(shí)性的。美聯(lián)儲(chǔ)也發(fā)表聲明認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)達(dá)到充分就業(yè)之前，不可能出現(xiàn)這種變化。

4月12日美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾就通脹問(wèn)題表示，他的確希望通脹在一段時(shí)間內(nèi)“適度”高于2%，但美聯(lián)儲(chǔ)不希望通脹實(shí)質(zhì)性地超過(guò)2%，以免回到“糟糕的舊通脹時(shí)代”。至少在現(xiàn)在看來(lái)，龐大的聯(lián)邦赤字并不會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹。

另外，對(duì)于經(jīng)濟(jì)前景，鮑威爾持相當(dāng)樂(lè)觀的態(tài)度。他稱經(jīng)濟(jì)正處于拐點(diǎn)，就業(yè)機(jī)會(huì)將加速增長(zhǎng)；有了疫苗接種，將看到非常強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。

鮑威爾還表示，直到勞動(dòng)力市場(chǎng)基本完成復(fù)蘇，實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)，且通脹回到2%，并有望在一段時(shí)間內(nèi)升至2％以上，才會(huì)考慮加息。

此外，鮑威爾上周日表示，由于疫苗和強(qiáng)大的財(cái)政支持，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于一個(gè)“拐點(diǎn)”，未來(lái)幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)和就業(yè)增長(zhǎng)可能會(huì)加速。不過(guò)鮑威爾同時(shí)也強(qiáng)調(diào)，“極不可能”年內(nèi)加息，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)現(xiàn)通脹和就業(yè)目標(biāo)仍需時(shí)日。

3月美國(guó)CPI上漲0.6%，為2012年8月以來(lái)的最大漲幅，2月漲幅為0.4%。汽油價(jià)格上漲9.1%，占CPI漲幅的近一半。2月汽油價(jià)格上漲6.4%。

在目前的這種通脹情況下，更高的通貨膨脹率是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的好跡象。但投資者也擔(dān)心，價(jià)格突然飆升將迫使美聯(lián)儲(chǔ)比預(yù)期更早地調(diào)整其虧損政策，這對(duì)股市來(lái)說(shuō)將是個(gè)壞消息。

而且跟歷史相比，通貨膨脹似乎會(huì)在年中迅速上升，這印證了美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有看到通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法。Action Economics的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克-英格倫德(Mike Englund)表示，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，下半年價(jià)格上漲將放緩。

美聯(lián)儲(chǔ)也曾多次表示，通脹需要在一段時(shí)間內(nèi)保持在2%左右的目標(biāo)水平之上，包括勞動(dòng)力市場(chǎng)復(fù)蘇在內(nèi)的其他因素也是改變貨幣政策的關(guān)鍵因素。

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