“人生就像滾雪球，重要的是找到很濕的雪和很長的坡——巴菲特”

從巴菲特的這句名言來看，在人生的旅途中，“雪”象征著機遇，“坡”則代表著我們選擇的道路或方向。只有當(dāng)兩者結(jié)合，在正確的時機做正確的事，我們才能積累起人生的財富和成就。

投資理財同樣如此，它也是一個滾雪球的過程，需要我們找到那些“很濕的雪”和“很長的坡”。

然而，近年來全球經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜多變，黑天鵝和灰犀牛事件頻發(fā)，給投資者帶來了前所未有的挑戰(zhàn)。新冠疫情的全球蔓延、地緣沖突的加劇、主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長的放緩甚至負(fù)增長，以及銀行理財剛兌的打破、存款利率的下調(diào)、股市樓市的低迷，都加劇了資產(chǎn)荒的現(xiàn)象。

最直接的影響是，中國居民的風(fēng)險偏好普遍降低，加之壽險保費收入增長明顯，帶動了中國居民對長期資產(chǎn)和多元化幣種資產(chǎn)的需求日益增加。

在這樣的背景下，美國IUL壽險產(chǎn)品以復(fù)利計息、人身保障、投資理財、資產(chǎn)傳承和財稅規(guī)劃等獨特優(yōu)勢，受到了越來越多高凈值人士和富裕家庭的青睞。

接下來，我們將從復(fù)利的魔力、小投資大回報以及平衡風(fēng)險和回報等角度，深入探討美國IUL壽險產(chǎn)品的核心架構(gòu)和基礎(chǔ)原理。

01

小投資 大回報

IUL 復(fù)利的魔力

相較于其他國家或地區(qū)的壽險產(chǎn)品，美國的IUL壽險產(chǎn)品的顯著優(yōu)勢是收益的穩(wěn)定性和高杠桿效應(yīng)。該產(chǎn)品通過對投保人身體條件和年齡等因素的細(xì)致評估，實現(xiàn)了保費與保額之間高達(dá)4至12倍，甚至更高的杠桿比例。

舉例來說，若投保人總計支付50萬美元的保費，初始保額便有機會提升至200萬至600萬美元。且受利于復(fù)利，保單在短短數(shù)十年間便能累積起驚人的現(xiàn)金價值，最終，可支配的保險資產(chǎn)可能會遠(yuǎn)超初始的保額，為未來提供堅實的財務(wù)保障。

案例演示

40歲，男性，存50萬美元撬動350萬美元，做退休計劃（大約7倍杠桿）：

? Alex先生，美國永久居民，40歲（不吸煙）；

? 年繳保費：5萬美元（即總繳保費50萬美元）；

? 初始保額：346.2萬美元（保費和保額之間，大約7倍杠桿）； 

? 退休規(guī)劃：自65歲至90歲，每年免稅提領(lǐng)3.3萬美元，總計提領(lǐng)85.8萬美元，用于退休養(yǎng)老；如果90歲不幸身故，保單受益人（比如子女）還可以獲得158萬美元的賠償金（免所得稅）。

由此可見，小投資大回報的關(guān)鍵是“復(fù)利”！

復(fù)利是什么意思？在投資領(lǐng)域，復(fù)利是非常重要的計息算法，通俗的講，就是通過利滾利的方式，逐步將收益放大。

復(fù)利的計算公式

復(fù)利=本金*（1+利率）^年限

從公式可以看出，復(fù)利收益與利率和時間成正相關(guān)。也就是說，利率越高，時間越長，積累的財富就會越多。

另外，關(guān)于復(fù)利，還有一個著名金融法則——“72法則”(Rule 72)。

所謂“72法則”，就是一筆投資不拿回利息，利滾利，本金增值一倍所需的時間。 計算公式：本金增長一倍所需時間(年)=72÷年報酬率(%) 。

例：Alex先生拿30萬美元投資了一只開放基金，年回報率10%，每年復(fù)利計息，那么需要多少年本金可以增長一倍，即60萬美元呢？

答案是：大概需要約7年；這就是復(fù)利的魔力。

需要注意的是，如果沒有時間效應(yīng)，復(fù)利的魔力也將會大打折扣。

通常，關(guān)于復(fù)利，人們只看到了回報率，而忽略了時間的關(guān)鍵作用，即便年回報率僅為5%，但隨著時間的累積，20年后，也能獲得一個矚目的數(shù)字。

提及巴菲特，人們首先想到的是“股神”這一稱號，或是他作為“世界超級富豪”的身份。談到他的“天價午餐”、“巴菲特股東大會”，以及那些廣為流傳的金句名言，大家總是興致勃勃、滔滔不絕。然而，鮮為人知的是，巴菲特99%的財富實際上是在他60歲之后逐步累積起來的，這無不彰顯時間的魅力和復(fù)利的奇跡。

這背后的奧秘與復(fù)利緊密相連。巴菲特通過多年的投資實踐，實現(xiàn)了令人矚目的10年10倍的收益率，這一卓越業(yè)績在業(yè)內(nèi)常被歸因于“復(fù)利法則”的神奇效應(yīng)，體現(xiàn)了他年平均約25%的投資回報率。

從產(chǎn)品角度來看，對于廣大消費者而言，以復(fù)利計息的人壽保單具有得天獨厚的優(yōu)勢。這些保單往往伴隨著數(shù)十年的持有期限，在利率保持相對穩(wěn)定的條件下，時間成為了撬動收益增長的強大杠桿，最終形成了顯著的杠桿效應(yīng)，讓保單持有者享受到復(fù)利帶來的豐厚回報。

02

風(fēng)險與回報

IUL 如何平衡？

從本質(zhì)來看，保單最大的屬性當(dāng)然還是“保障”，脫離了保障的保險，是“忘了初心、忘了使命”。

自1762年首份保單誕生以來，美國人壽保險已經(jīng)歷了兩個多世紀(jì)的深厚積淀。事實證明，IUL產(chǎn)品的問世，如同人工智能般，為整個壽險行業(yè)帶來了劃時代的變革與深遠(yuǎn)的影響。

在全球保險市場中，除美國之外，新加坡和百慕大是少數(shù)幾個提供類似離岸產(chǎn)品的地區(qū)，但它們在投資理念、法律監(jiān)管、收益保障以及產(chǎn)品功能等方面與美國IUL壽險產(chǎn)品有著顯著的區(qū)別。

美國IUL壽險產(chǎn)品的獨特之處在于其收益機制與低波動的股指緊密相連，如標(biāo)普500、摩根大通ETF基金指數(shù)、恒生指數(shù)等，而并不直接涉足股市投資。這一策略旨在讓保單既能夠享受掛鉤指數(shù)帶來的增長潛力，又能有效規(guī)避市場下跌的風(fēng)險，從而最大化保單現(xiàn)金價值的增長空間和收益潛力。

在設(shè)計之初，美國保險公司就為IUL保單精心構(gòu)建了務(wù)實而高效的保障機制。這一機制確保了投資者所持有的保單不僅不會虧損，而且能夠在經(jīng)濟(jì)周期和政治動蕩中保持資產(chǎn)的保值增值。這種“保底鎖利” 的計息結(jié)構(gòu)在壽險界享有盛譽，因為它能在市場繁榮時讓保單分享紅利，獲得高達(dá)8%-12%的封頂收益；而在市場低迷時，也能保證最低收益率在0%-2%之間，確保保險賬戶不會出現(xiàn)負(fù)值。

當(dāng)市場處于牛市時，美國IUL保單能夠充分分享市場上漲的紅利，為投資者帶來高達(dá)8%至12%的封頂收益；而在市場步入熊市時，保險公司則承諾提供穩(wěn)定的最低收益率，介于0%至2%之間，確保保險賬戶不會陷入負(fù)值。

由于采用復(fù)利計息的方式，并結(jié)合時間的累積效應(yīng)，美國IUL產(chǎn)品展現(xiàn)出巨大的現(xiàn)金價值增長潛力。通常而言，這些產(chǎn)品的保費與保額之間的杠桿效應(yīng)可達(dá)到4至12倍（在不考慮個人健康狀況等因素的情況下），甚至更高。因此，在短短數(shù)十年的時間里，投資者往往能夠積累起可觀的現(xiàn)金價值，實現(xiàn)財富的穩(wěn)健增值。一旦IUL掛鉤的指數(shù)增長8%，保單將同步實現(xiàn)8%的收益；若掛鉤指數(shù)下跌至負(fù)值區(qū)間，保單將維持0%的最低保障收益；而當(dāng)掛鉤指數(shù)收益超越12%的界限時，保單將享受封頂?shù)?2%收益（請注意，各保險公司間的封頂收益和最低保障收益可能存在細(xì)微差異，但最低保障收益率始終不低于0%）。

回顧歷史，我們不難發(fā)現(xiàn)，即使在過去25年間，全球金融市場歷經(jīng)了多次危機洗禮，如2000年至2002年的“互聯(lián)網(wǎng)泡沫”和2008年的“次貸危機”，美國IUL壽險產(chǎn)品依然保持穩(wěn)健，平均收益率穩(wěn)定在7%左右，呈現(xiàn)出卓越的長期增值能力。

甚至面對2020年和2021年新冠疫情全球大流行所帶來的經(jīng)濟(jì)劇烈波動，以標(biāo)普500指數(shù)一年點對點計息的IUL壽險產(chǎn)品平均收益率依然達(dá)到了7.76%（同期標(biāo)普500指數(shù)的平均收益率為7.06%），充分證明了其卓越的風(fēng)險調(diào)整能力和市場適應(yīng)性。

保險，作為一種微小的投入，承載著我們對家庭與子女的深深責(zé)任。在意外降臨之際，它總是能提供最為堅實的后盾，這樣的故事不勝枚舉。因此，將購買保險視為一種特殊的小額投資，而非單純的消費，是明智之舉。這份“小額投資”在未來可能會發(fā)揮出意想不到的巨大作用。

近年來，隨著美元資產(chǎn)配置、全球稅務(wù)籌劃、財富傳承、資產(chǎn)保值增值、子女教育金以及退休養(yǎng)老金等需求的日益增長，越來越多的高凈值人士和富裕家庭選擇配置性價比高、杠桿效應(yīng)顯著、功能全面的美國人壽保單。這些保單不僅能為家庭提供安全保障，還能帶來長期且穩(wěn)定的收益，用于海外美元資產(chǎn)的配置，實現(xiàn)巨額資產(chǎn)的傳承，甚至保全資產(chǎn)以規(guī)避企業(yè)經(jīng)營或婚姻風(fēng)險。同時，它們還能有效解決移民、CRS等稅務(wù)問題。

在當(dāng)今這個充滿不穩(wěn)定、不確定、不安定因素的時代背景下，高凈值人士和富裕家庭配置大額美元保單已成為一種新趨勢，以應(yīng)對百年未有之大變局。